公募基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入(rù)密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的(de)成功逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的(de)优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以看到(dào)很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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